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　　    2026年1月9日，东方证券发布了一篇机械设置行业的谋划报告，报告指出，挖机12月销量加快，26年执续增长的详情味上升。

　　报告具体践诺如下：

　　挖掘机12月销量加快。凭证工程机械协会，2025年，共销售挖掘机23.53万台，同比增长17%；其中，国内销量11.85万台，同比增长17.9%；出口11.67万台，同比增长16.1%，咱们看到挖掘机在2025年保执了很好的增长韧性。从单月看，2025年12月销售挖掘机23095台，同比增长19.2%，其中，国内销量10331台，同比增长10.9%；出口量12764台，同比增长26.9%。往常三个月，挖掘机的内销和出口增速环比升迁，反应行业景气度朝上，带来短期投资契机。 出口大挖或用于矿山，巨额商品价钱朝上，挖机出海需求有望执续。从我国出口挖掘机主要国度的平均吨位看，主要入口国多入口大吨位挖机，咱们以为或更多用于矿山场景，2025年11月俄罗斯、几内亚、马里、沙特入口的平均吨位进步20吨，印尼、菲律宾、土耳其入口的平均吨位在16-18吨。上前看，咱们看到巨额商品价钱高涨，咱们瞻望价钱的高涨有望拉动相应国度对矿山的开荒，有望升迁我国挖机出口的执续性。 国内需求结构性改善，故意于内销增长。从微不雅倡导看，咱们以为我国工程机械的下流存在结构性改善契机。咱们看到全体欺诈率承压，因此并非全面复苏，凭证工程机械工业协会统计，2025年12月我国挖掘机的月平均使命时长和开工率均低于2024年12月。但从结构上看，我国小挖咱们以为袖珍挖掘机的东谈主工替代趋势执续，为行业带来需求量的升迁，为行业带来清静增长量。

咱们看到挖掘机12月增速加快，咱们瞻望国外仍将保执增长，国内存在结构性复苏契机，2026年行业景气度不息的详情味上升。咱们以为市集对行业结构性改善的预期将上升，也将带来风险评价的着落，利好中盘蓝筹公司的投资契机。部分联系所在：恒立液压（601100）（601100，未评级）、柳工（000528）（000528，未评级）、中联重科（000157）（000157，买入）、徐工机械（000425）（000425，未评级）、三一重工（600031）（600031，未评级）。

风险教唆

宏不雅经济波动导致投资不足预期、国外高利率牵扯需求、国外生意摩擦加重、原材料价钱高涨牵扯企业盈利

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